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創(chuàng)博國際赴美IPO 移動增值和手機支付行業(yè)簡析

2011-02-11 10:51 CTI論壇

導讀：創(chuàng)博國際是一家在美國內華達州注冊的移動應用技術和平臺供應商，主要為中國的電信運營商提供應用程序平臺和解決方案，使其能向用戶提供移動增值服務和移動支付業(yè)務。

　    創(chuàng)博國際是一家在美國內華達州注冊的移動應用技術和平臺供應商，主要為中國的電信運營商提供應用程序平臺和解決方案，使其能向用戶提供移動增值服務和移動支付業(yè)務。

　　該公司于2010年10月15日向美國證券與交易委員會提交IPO申請，計劃以代碼TBOW在NASDAQ上市。計劃發(fā)行500萬份新股，發(fā)行價區(qū)間為5~7美元，以發(fā)行價區(qū)間的中間價6美元計算，其融資額為3000萬美元，預計IPO發(fā)行后，創(chuàng)博國際市值約為2.25億美元。羅仕證券擔任本次IPO的主承銷商。具體發(fā)行價和IPO時間暫未公布。

　　本文主要通過對創(chuàng)博國際提交的SEC文件信息和其它網(wǎng)絡的行業(yè)信息資源進行整合，對創(chuàng)博的兩大主要業(yè)務——移動增值服務平臺業(yè)務和手機支付平臺業(yè)務所在行業(yè)進行簡要分析。

      一、 移動增至業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　中國電信，中國移動，中國聯(lián)通是中國的三大電信運營商。移動增值服務和移動支付解決方案已構成了移動運營商的兩大收入來源。移動增值業(yè)務是包括所有增進移動用戶體驗的非話音服務，在中國目前主要的四大移動增值業(yè)務是：短信、彩信、WAP和彩鈴業(yè)務。移動增值業(yè)務的產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示： 

      在移動增值服務產(chǎn)業(yè)鏈當中，運營商仍然處于核心地位。因為它掌握用戶資源和收費渠道、具有網(wǎng)絡資源優(yōu)勢，所以在移動增值業(yè)務收入上 ，它可以完全獲得網(wǎng)絡流量費、獲得消息類業(yè)務的絕大部分，并且獲得內容和服務的收入分成，部分市場這一分成比例高達50%。內容提供商（CP）、服務提供商（SP）、服務集成商（SI）統(tǒng)稱為增值服務提供商。中國的移動增值業(yè)務提供商，規(guī)模一般較小，依附于網(wǎng)絡運營商，依靠分成生存，受總體經(jīng)濟形勢和市場本身發(fā)展影響大，2008年增值電信業(yè)務經(jīng)營者數(shù)量首次出現(xiàn)負增長，經(jīng)營者數(shù)量同比減少5%，目前數(shù)量近2萬家。

　　創(chuàng)博國際在這一產(chǎn)業(yè)鏈中最主要的角色是平臺、方案提供商，與其打交道的主要就是電信運營商。面對在產(chǎn)業(yè)中處于強勢的電信運營商，創(chuàng)博要擴展業(yè)務同時提高自己的話語權，就有必要在研發(fā)滿足客戶需求的尖端技術上，走在市場的前列。

      二、移動支付產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　移動支付業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈主體由設備制造商、銀行、信用卡組織、移動運營商、移動支付服務提供商(或移動支付平臺運營商)、商業(yè)機構、SIM卡供應商、手機供應商、用戶等多個環(huán)節(jié)組成。 


　　當前，中國移動支付主要有兩種運營模式，即以金融機構（中國銀聯(lián)）為主導的模式，和以電信運營商（中國移動）為主導的模式。不同運營模式下，由于采用的技術標準不同，形成兩條獨立的移動支付產(chǎn)業(yè)鏈。

　　目前中國移動發(fā)展的手機支付，是基于 2.4GHZ 的 RF-SIM技術標準。在這種技術方案，用戶無需更換手機，而僅需更換 SIM卡就可以應用移動支付，成本較低。但目前交通、金融、門卡等領域廣為使用的是13.56MHZ 標準，2.4GHZ的技術頻率與現(xiàn)有的終端系統(tǒng)不相兼容，推廣的話需要重新布置終端系統(tǒng)，由此形成獨立的移動支付產(chǎn)業(yè)鏈。

　　而當前，中國銀聯(lián)的NFC技術是13.56MHZ 標準?；?3.56MHZ的NFC技術標準，中國銀聯(lián)聯(lián)合工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、交通銀行等18家全國及區(qū)域性商業(yè)銀行，中國聯(lián)通、中國電信兩大電信運營商，諾基亞（NOK，11.73，+3.99%）、聯(lián)想等手機制造商，多家智能卡及安全芯片廠商、受理終端廠商、系統(tǒng)集成商、科研院所等相關機構，組建了移動支付產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

　　創(chuàng)博國際的專利技術平臺具有射頻技術(RFID)或NFC(Near Field Communication)技術的移動終端來實現(xiàn)手機支付，通常使用的是RF-SIM（radio frequency SIM）、SIMPass 和iSIM.。目前，中國的移動支付市場技術標準的不統(tǒng)一，創(chuàng)博的技術既有基于2.4GHZ 的 RF-SIM技術標準也有基于13.56MHZ的NFC技術標準。

　　由于技術標準的不統(tǒng)一，制約了整個移動支付（或手機支付）產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但近來有跡象顯示，國內移動支付行業(yè)的標準之爭或許不會再持續(xù)太久。2010年11月6日，在“全國地方金融第十四次論壇”上，中國銀聯(lián)總裁許羅德表示，銀聯(lián)、各銀行和三大運營商正研究手機支付的標準模式，希望能通過三方合作，將其產(chǎn)品化。在近期的幾次行業(yè)會議上，手機支付都是重要議題之一。央行支付結算司司長歐陽衛(wèi)民在“網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)建成運行新聞發(fā)布會”上就曾透露，正迅速發(fā)展的手機支付將是央行下一步重點推進的業(yè)務，央行也正在研究移動支付的技術標準。也許在不久的將來，在有關部門的牽頭下，三大運營商、銀聯(lián)和央行等相關方能就手機支付的技術標準達成共識。

　　創(chuàng)博國際的移動支付業(yè)務平臺是從2009年第3季度開始部署，面對這樣一片藍海市場，創(chuàng)博目前的當務之急或許更多的是跑馬圈地加速移動支付業(yè)務的部署和地理擴張。

      三、中國市場發(fā)展分析

　　1、中國電信市場發(fā)展迅猛

　　中國的移動增值服務和移動支付解決方案的發(fā)展與手機行業(yè)的增長密切相關。根據(jù)工信部的調查，截止2009年年底，有7.47億人擁有手機，其中2.33億的用戶曾至少使用一次手機瀏覽。工信部2010年4月發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，中國的無線用戶數(shù)在2010年底預計將達到8.64億，復合年均增長率達14%，國內電信行業(yè)的總營收在2010年將增長到4250億元。中國手機產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的趨勢主要是中產(chǎn)階層的推動以及3G的發(fā)展。此外，艾瑞預測，手機瀏覽器的的用戶數(shù)可能增長125%達到2012年的5.24億。 


　　2、移動增值服務需求增幅明顯 3G部署推動移動支付的推廣

　　根據(jù)中國移動2009年的報告，中國移動在2009年底擁有的市場份額為70.6%，在移動增值服務領域增幅明顯。在2009年，中國移動的短信和彩信數(shù)量增長了12.2%和37.2%，WAP和彩鈴用戶分別增長了163%和24.7%，移動增值服務的營收同期增長了16%。

　　國內三大電信運營商都爭相推出新的移動增值服務的產(chǎn)品。例如，中國移動將提供“手機市場“，”移動電視“和”移動閱讀“等移動增值服務的應用程序。中國聯(lián)通提供移動辦公，移動安全，智能公共交通應用。中國電信正在提供“eSurfing讀者“，“189信箱“，“eSurfing生活“，和“eSurfing視頻“應用程序。

　　基于“中國計算機世界”的研究預測，中國移動支付用戶在2009年底達到1.1億，預計將在2013年超過3倍。由于需求大幅提高，電信運營商會繼續(xù)在每個省推出移動支付解決方案網(wǎng)絡。反過來，也會刺激第三方平臺和供應商的發(fā)展。

      雖然創(chuàng)博的移動支付解決方案不依賴于3G功能，3G網(wǎng)絡的推出和智能手機的增加將會加速數(shù)據(jù)傳輸速度，從而使得更多遠程移動支付解決方案的交易通過WEB完成。在網(wǎng)絡方面，中國電信在3G方面最先進，而中國聯(lián)通近日宣布將籌集18億美元加速3G發(fā)展。中國移動在其2009年的報告中說它已經(jīng)在238個城市，為70%的城鎮(zhèn)人口提供服務，這個數(shù)字將在2011年接近100%。中國聯(lián)通2009年的年報同樣顯示，其已經(jīng)覆蓋98%的城市人口和93%的農(nóng)村人口，其2011年的目標是覆蓋全國282個城市和75%的總人口。2.5G和3G使得智能手機成為遠程移動支付解決方案的一部分，并預期會越來越便宜。中國聯(lián)通提供3899元的高端iPhone手機，同時，中國電信也將提供約1000元的3G手機。便宜的智能手機會增加WAP和WEB的使用，從而帶動更多遠程支付的使用。

      四、競爭格局簡析

　　創(chuàng)博主要競爭對手是華為、中興、聯(lián)動優(yōu)勢、高陽科技、上海華騰、福建富士通和Digital China Si-Tech。這些公司可以分為三類：


      金融服務解決方案公司（高陽科技和上海華騰）; 

      電信增值軟件和系統(tǒng)集成公司（創(chuàng)博、華為、中興、福建富士通和Digital China Si-Tech）; 

      最近成立的合資公司（聯(lián)動優(yōu)勢是中國移動和中國銀聯(lián)合資）。

　　創(chuàng)博最大的競爭對手是電信增值軟件和系統(tǒng)集成公司，這些公司都已經(jīng)與國內的電信運營商建立了良好合作關系。如華為、中興等對手比創(chuàng)博有更雄厚的財力和更大的品牌知名度，因此，能夠更好地適應行業(yè)或整個經(jīng)濟的變化。